Na verdade, não há um segredo, nem mágica, nem milagre: este resultado é fruto de um trabalho customizado de gestão e assessoria em fusões e aquisições, desenvolvido pela Zaxo M&A Partners. Já são 120 projetos concretizados, atendendo negócios nas mais variadas atividades econômicas; veja alguns 'cases'

Como uma empresa comprada por R$ 170 milhões pode, em menos de cinco anos, ser vendida por um valor 10 vezes maior, alcançando R$1,7 bilhões? Não há segredo, nem mágica, muito menos milagre, mas sim um minucioso processo de gestão combinada com aquisições estratégicas (M&A) desenvolvido por uma organização especializada no assunto e com uma abordagem diferenciada em seu mercado de atuação.

O caso em questão é real e envolve a Sascar - empresa especializada em gestão de frotas - em um processo que iniciou-se com a sua compra, passou por uma período de criação de valor e posterior incorporação pela multinacional Michelin, um dos 120 projetos do tipo já conduzidos pela equipe da Zaxo M&A Partners, em 23 anos de experiência acumulada na área. Com unidades em Curitiba, Florianópolis e Belo Horizonte, a Zaxo atende corporações das mais variadas atividades econômicas, de qualquer parte do país.

A empresa é do tipo ‘boutique’ de processos de fusões e aquisições, porque realiza projetos customizados de assessoria e atende seus clientes de forma próxima e sem conflitos de interesses. Ela figura no atual ranking da Leaders League (2022) entre as melhores assessorias independentes do Brasil, e por quatro anos consecutivos esteve entre as maiores boutiques de M&A no ranking da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).

Os sócios da Zaxo M&A Partners: Josias Cordeiro, José Peixoto, Henry Fuckner, Felipe Lorenci (Diretor Associado), Alexandre Nunes, Jefferson Nesello e Leonardo Grisotto

A Zaxo é liderada por quatro sócios operacionais e três conselheiros, todos co-fundadores da empresa. Um dos sócios, Jefferson Nesello, explica que todos os líderes já atuavam há duas décadas com assessoria de fusões e aquisições. “Aprendemos e continuamos a fazer M&A com a visão de quem entende as empresas que representa”, afirma, ressaltando que todos os projetos conduzidos pela Zaxo têm à frente, do início ao fim, a gestão direta dos sócios.

COMO É FEITO O TRABALHO
A empresa assessora tanto organizações predispostas à venda (sell-side) como aquelas interessadas em adquirir negócios (buy-side). Os sócios se integram aos projetos em um processo de imersão “como se fossem executivos das empresas assessoradas”, nas palavras de Nesello. O trabalho é dividido em três grandes etapas – preparação, transação e pós-transação – e cada uma delas é constituída de uma série de medidas e providências.

Por exemplo, a preparação envolve governança e gestão, análise estratégica, estruturação de dívidas e elaboração de plano de negócios. A transação engloba avaliação da empresa, preparação de materiais, mapeamento de interessados e potenciais, processo de due diligence e fechamento da transação propriamente dita. A pós-transação inclui plano de integração e de earn-out (pagamento).

“É um processo estruturado e competitivo, para conectar as melhores oportunidades e gerar valor real às empresas”, salienta o sócio-diretor da Zaxo. “Melhor oportunidade, por vezes, significa não realizar a transação quando há risco para os nossos clientes”, acrescenta o executivo, citando casos de empresas de tecnologia atendidas cujo diagnóstico mostrou existirem riscos financeiros ou operacionais, e mesmo “desalinhamento de modus operandi” com o investidor.

'CASES'
Quando os riscos são descartados e as negociações avançam e se consolidam, os resultados confirmam o êxito da assessoria prestada.

O já citado caso da Sascar (comprada pela Michelin) é um bom exemplo. O trabalho começou em 2009, quando a equipe da Zaxo assessorou a GRV Solutions no desenvolvimento de seu planejamento estratégico, construção de orçamento e padronização de relatórios gerenciais. "Como parte da estratégia de diversificação de portfólio, a GRV Solutions adquiriu a Sascar. Um dos sócios da Zaxo assumiu como CEO da empresa e conduziu uma plano acelerado de criação de valor (envolvendo crescimento orgânico e aquisições estratégicas). Um ano e meio depois, a GRV Solutions fez um spin-off da Sascar e vendeu seu controle à GP Investimentos. A Zaxo continuou assessorando a empresa como membro de seu conselho de administração e como responsável pelas aquisições que se seguiram ao longo dos próximos 3 anos. Ao final deste período a Sascar foi vendida para a Michelin, proporcionando um alto retorno dos investidores iniciais e clientes da Zaxo.

O sócio da Zaxo menciona ainda outros dois ‘cases’ emblemáticos.

Um deles é o da MadeiraMadeira, “Um dos sócios da Zaxo foi mentor do CEO da MadeiraMadeira entre 2012 e 2020, e a empresa liderou os processos de captação de investimentos, levando a companhia para o patamar de Unicórnio.”, relembra Nesello. As receitas da empresa saltaram de R$16 milhões anuais (2012) para R$1,7 bilhão (em 2020).

Outro ‘case’ destacado pelo sócio-diretor da Zaxo envolveu projeto para a GRV Solution. “A equipe Zaxo liderou o processo de construção do plano estratégico da GRV Solutions entre 2009 e 2010, que culminou na venda do controle da companhia para Cetip em 2010 por R$2 bilhões”, relembra o executivo. O valor de mercado da empresa mais que dobrou, passando de R$800 milhões para os R$2 bilhões da venda.

“Estes e todos os 120 projetos foram feitos em um trabalho customizado, e livre de qualquer conflito de interesse. Quando pegamos um projeto de um determinado setor da economia, não pegamos outro desse mesmo setor. Acima de tudo, o objeto do nosso trabalho é que, consolidada ou não a transação almejada pelo nosso cliente, esse cliente saia do processo melhor do que entrou. Que saia consciente de quais são as alavancas que tem, quais os desafios”, argumenta Nesello.

DEMAIS EXECUTIVOS E MAIS INFORMAÇÕES
Juntamente com Nesello, integram a Zaxo os executivos Leonardo Grisotto, Alexandre Nunes. Josias Cordeiro, José Peixoto, Henry Fuckner e Tatiana Lima.

Matéria publicada em: https://www.diarioinduscom.com.br